En globalfond ger tillgång till aktiemarknader världen över. Men namnet betyder inte att alla stora ekonomier finns representerade. Kina kan saknas helt, eller utgöra en liten del av innehaven. Förklaringen finns i vilka marknader fonden investerar på och hur innehaven viktas.
Avanza Global och Länsförsäkringar Global Index följer exempelvis index för utvecklade marknader, där Kina inte ingår. [1] [2] Storebrand Global All Countries omfattar även tillväxtmarknader och har därför kinesiska innehav. Den 30 september 2026 motsvarade de cirka 2,4 procent av fonden enligt innehavslistans landklassificering. Hongkong redovisades separat med cirka 0,6 procent. Kina och Hongkong stod alltså tillsammans för omkring 3 procent av hela fonden. [3]
Skillnaden återkommer i MSCI World och MSCI ACWI, två vanliga jämförelseindex för globalfonder. MSCI World omfattar utvecklade marknader och saknar Kina. [4] Det bredare MSCI ACWI inkluderar även tillväxtmarknader, men Kinas vikt var omkring 2,4 procent vid samma datum. [5] Index används både som måttstock för fonders resultat och som modell för indexfonders innehav. Ett byte till en global indexfond innebär därför inte automatiskt någon större Kinaexponering; det avgörande är vilket index fonden följer.
Det är en liten indexvikt för en stor ekonomi. Kina stod för ungefär en sjättedel av världens BNP 2025, räknat i löpande amerikanska dollar enligt Världsbankens data. [6] BNP mäter värdet av produktionen i hela ekonomin. I MSCI ACWI viktas bolagen efter deras börsvärde, justerat för hur stor del av aktierna som är tillgänglig för internationella investerare. [7] En globalfond som följer indexet fördelar därför inte kapitalet efter ländernas andelar av världsekonomin. Samtidigt är en stor ekonomi i sig ingen garanti för god avkastning på aktiemarknaden.
Globala företag kan visserligen få en del av sina intäkter från Kina. Det ger en ekonomisk koppling till landet, men ett annat urval av verksamheter än ägande i kinesiska bolag. En Kinafond gör det möjligt att ge dessa bolag en tydligare plats i portföljen.
Riskspridning handlar också om hur olika marknader rör sig tillsammans. I en tjugoårsjämförelse fram till augusti 2026 har både andra utvecklade marknader och breda tillväxtmarknader följt USA börs betydligt närmare än kinesiska aktier har gjort. [8] När marknader inte stiger och faller i samma takt kan deras rörelser delvis jämna ut varandra i en portfölj. Kinaexponering kan därmed bidra till bättre riskjusterad avkastning, alltså avkastning i förhållande till den risk man tar. Utfallet beror på portföljens sammansättning och marknadernas avkastning och risk. Landets särskilda politiska och regulatoriska risker behöver samtidigt vägas in.
En indexfond följer indexets urval och viktning av bolag. Det ger exponering mot marknaden, men fördelningen bygger inte på en aktiv bedömning av var nästa tillväxtmöjlighet finns. När Kinas ekonomi förändras kan möjligheterna förskjutas mellan branscher och företag. I SOIC Dynamic China väljer vi därför innehav utifrån var vi ser förutsättningar för stärkt konkurrenskraft och intjäning, med hänsyn till värdering och risk. Vi kan ge dessa bolag större utrymme och avstå från andra, oavsett deras vikt i index. Index är vår måttstock för resultatet, inte en mall för portföljen. [9] Aktiva val kan samtidigt ge både bättre och sämre avkastning än index.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Från starten den 17 mars 2023 till den 30 september 2026 gav SOIC Dynamic China, andelsklass C, en sammanlagd avkastning på 30,16 procent efter fondens avgifter, jämfört med 17,43 procent för MSCI China Net Index i svenska kronor, enligt septemberbrevet. [10] Läs mer om utvecklingen och förvaltarens analys i månadsbrevet för september 2026.
Fullständig referenslista hittar du här:
Riskinformation om SOIC Dynamic China
Det här är marknadskommunikation. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fonden är en geografiskt koncentrerad aktiefond. Värdet påverkas av aktiemarknaden, valutakurser, likviditet samt politiska och regulatoriska förhållanden. Du kan förlora hela eller delar av ditt kapital.
Faktablad och informationsbroschyr med fullständig riskinformation finns hos fondbolaget AIFM.